INFORME: La debacle del Bitcoin deja a El Salvador sin una salida clara para la crisis
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“Los problemas financieros del gobierno no son por el bitcoin, sino que han empeorado por culpa del bitcoin”, analiza un experto de El Salvador.
Redacción | Reuters
La gran apuesta de El Salvador por el bitcoin, que la nación centroamericana ha estado comprando desde septiembre, se ha agriado en las últimas semanas debido a que la caída de las criptomonedas redujo más de un tercio del valor de las tenencias del gobierno, según muestran los cálculos de Reuters.
Bajo el presidente populista Nayib Bukele, un gran entusiasta de la moneda, El Salvador apostó por el bitcoin, no solo convirtiéndose en el primer país del mundo en adoptarlo como moneda de curso legal, sino también esbozando planes para un centro de criptominería impulsado por un volcán. Además planea emitir el primer bono soberano vinculado a la moneda.
Con los costos de endeudamiento global en aumento y un gran pago de la deuda en el horizonte, El Salvador tiene otros dolores de cabeza fiscales además del impacto del desvanecimiento de la moneda. Pero la caída de las criptomonedas también ha cerrado algunas rampas de salida potenciales de la crisis, incluido el bono de bitcoin que ahora fue pospuesto.
“Los problemas financieros del gobierno no son por el bitcoin, sino que han empeorado por culpa del bitcoin”, dijo Ricardo Castaneda, economista senior y coordinador de país para El Salvador y Honduras en el centro de estudios Instituto Centroamericano de Estudios Fiscales (ICEFI). Para el gobierno, dijo, «el bitcoin dejó de ser una solución y se ha convertido en parte del problema».
Bitcoin ha caído un 45% desde que El Salvador lo adoptó oficialmente a principios de septiembre, y un 26% desde su máximo de mayo, ya que los activos criptográficos se han visto absorbidos por un entorno de inversión libre de riesgos.
El valor de mercado combinado de todas las criptomonedas cayó recientemente a 1,2 billones de dólares, menos de la mitad de lo que era en noviembre pasado, según datos de CoinMarketCap.
La deuda de El Salvador se situó en $24.400 millones en diciembre, desde $19.800 millones a fines de 2019, luego de que el gobierno de Bukele asignara millones de dólares para enfrentar la pandemia de COVID-19 y sus efectos económicos en los últimos dos años.
El Fondo Monetario Internacional estima que el déficit de cuenta corriente de su economía dependiente de remesas y financiamiento externo rondará los $2 mil millones hasta 2025.
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Prima de riesgo
Pero la adopción de bitcoin puso al país en desacuerdo con prestamistas multilaterales como el FMI, del cual el ministro de Finanzas, Alejandro Zelaya, dijo el año pasado que el gobierno buscaba 1.300 millones de dólares.
El fondo ha recomendado que El Salvador abandone el bitcoin por completo. Cualquier acuerdo para una línea de crédito tendría que abordar los riesgos, incluidos «los relacionados con la adopción del bitcoin como moneda de curso legal, así como los riesgos relacionados con la gobernanza económica», dijo el miércoles un funcionario del FMI.
Las agencias de calificación han advertido que la adopción del bitcoin podría facilitar el lavado de dinero y, lo que es más importante, el riesgo de bitcoin ha dado a los inversores de bonos otra razón para exigir mayores rendimientos.
A partir del miércoles, buscaban una prima récord de 2445 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro de EEUU.
Las medidas de Bukele para centralizar el poder, desde destituir a todos los jueces principales de la corte suprema del país hasta forzar la autorización para buscar la reelección inmediata a pesar de los límites constitucionales del mandato, han ayudado a aumentar la prima de riesgo.
«Si no hay potencial para los dividendos de crecimiento del bitcoin o el financiamiento innovador del bitcoin, entonces la administración de Bukele tendrá que priorizar el gasto e identificar las opciones de financiamiento», según Siobhan Morden, directora de estrategia de renta fija de América Latina en Amherst Pierpont.
Los cálculos de Reuters de una pérdida en papel de 36 millones de dólares en bitcoin, suficiente para hacer al menos algunos de esos pagos de cupones, se basan en los tuits de Bukele y una estimación de los precios en las fechas de compra. El gobierno ha gastado unos 104,2 millones de dólares en 2301 monedas que ahora valen solo 67,9 millones de dólares utilizando el precio medio ponderado por volumen del miércoles.
El país tiene que pagar $329 millones en intereses adeudados sobre sus bonos internacionales este año, así como $800 millones en un bono que vence en enero.
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Este artículo fue publicado por Reuters, con el título ‘Analysis: Crypto crash leaves El Salvador with no easy exit from worsening crisis‘.
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